ИГ «АЛЬТЕРА ФИНАНС» подвела итоги уходящего года и сделала прогнозы на 2012 год

2011 год в целом был благоприятным для деятельности инвестиционно-финансовых компаний.
Для рынка облигаций прошедший год стал наиболее прогрессивным с начала кризиса 2008-2009 гг. На рынке наблюдался стабильный прирост новых эмитентов корпоративных облигаций, а также значительно повысился интерес инвесторов к корпоративным облигационным займам. Это обусловлено повышением кредитоспособности эмитентов и более высокими, по сравнению с банковскими депозитам, процентными ставками по долговым обязательствам.
Позитивные тенденции прослеживались в области муниципальных и целевых строительных облигаций. Выступая андеррайтером строительных облигаций ООО «Укртеплоцентраль», «АЛЬТЕРА ФИНАНС» в 2011 г. разместила бумаги общей номинальной стоимостью 16,4 млн. грн.
В 2012 году положительные изменения законодательной базы позволят облегчить процедуру регистрации выпусков облигаций, а предоставления разрешения андеррайтерам работать с закрытыми выпусками позволит привлечь наибольшее количество эмитентов на рынок облигаций.
Однако инфляция и девальвация может привести к оттоку инвесторов с рынка облигаций. В первую очередь это коснется банковского сектора. Такие явления могут привести к застою на рынке строительного сегмента и, как следствие, могут стать причиной невыполнения обязательств по облигациям.
Рынок IPO украинских компаний был активен в первой половине 2011 г. Так, на Варшавской фондовой бирже прошло размещение трех украинских аграрных компаний на общую сумму свыше 103 млн. долл. Компании KSG Agro, IMC и Ovostar имели размер EBITDA на момент размещения 10-15 млн. долл. США. Также прошло IPO компании Westa, производителя аккумуляторов, и угледобывающей компании Coal Energy, в ходе которых было совокупно привлечено более 126 млн. долл. США. Таким образом, если в 2010 г. на промышленность приходилось менее 10% от объема размещений, все остальное приходилось на аграрный сектор, то в 2011 г. объем средств, привлеченных от IPO, распределился между промышленностью и сельским хозяйством примерно поровну.
Падение рынков во второй половине 2011 г. привело к значительному падению капитализации аграрных компаний, вышедших в первой половине 2011 г. Таким образом, инвесторы терпят убытки от недавних вложений в украинские компании среднего размера и поэтому более скептически относятся к украинским компаниям.
По прогнозам аналитиков ИГ «АЛЬТЕРА ФИНАНС», восстановление позитивных настроений на рынке может произойти не ранее второй половины 2012 года. В случае улучшения ситуации около 15 украинских компаний, которые готовились к IPO в 2011 г., попытаются выйти на рынок. В этом случае будет значительная конкуренция на рынках капитала среди украинских компаний. Соотношение объема привлечения компаний аграрного сектора и других секторов, в частности, промышленности может быть примерно равным. Среди основных фондовых площадок, на которых могут разместиться украинские эмитенты, можно выделить Варшавскую и Лондонскую фондовую биржи.
2011 год был удачным для направления по управлению активами. ИГ «АЛЬТЕРА ФИНАНС» была ориентирована на управлении частными фондами, и это было оправдано - в течение года стабильно росли активы в управлении компании. «АЛЬТЕРА ФИНАНС» занимала ведущие позиции в рэнкингах управляющих компаний по стоимости чистых активов и по объему привлеченных средств. В 2012 году компания продолжит развивать направление, связанное с управлением частными фондами.
Работая на рынке M&A, в 2011 г. инвестиционная группа «АЛЬТЕРА ФИНАНС» завершила сделку по продаже 12% акций ОАО «Дружковский машиностроительный завод» и консолидировала активы огнеупорных предприятий: в интересах группы частных инвесторов были приобретены 99,18% акций ОАО «Красногоровский огнеупорный завод» и 94,9% акций ОАО «Красноармейский динасовый завод».
Характерной чертой 2011 г. хранители ИГ «АЛЬТЕРА ФИНАНС» называют активность эмитентов, разместивших свои реестры, по выкупу собственных бумаг. Также после дематериализации наметилась тенденция к оживлению счетов депонентами. Активы в хранении компании к концу декабря 2011 г. превысили 4 млрд. грн. За год компания открыла порядка 2 тысяч счетов физическим и юридическим лицам.
В 2012 году хранители прогнозируют увеличение активности эмитентов по выкупу собственных бумаг и активизацию интереса акционеров к оживлению.
Для сферы корпоративного управления характерной тенденцией года стало завершение большинством акционерных обществ процедур, связанных с приведением их деятельности в соответствие с требованиями закона «Об акционерных обществах», в том числе в части дематериализации акций, изменения наименования, внесения изменений в учредительные документы и внутренние положения, регулирующие деятельность органов управления и контроля акционерного общества. ИГ «АЛЬТЕРА ФИНАНС» активно участвовала в реализации акционерными обществами этих процедур.
Эксперты компании прогнозируют, что в 2012 году будет завершен процесс перехода акционерных обществ на работу в соответствие с законодательством Украины. Новеллой законодательства, требующей реализации в следующем году, является установление на законодательном уровне одинаковых правил подачи регулярной и нерегулярной информации для всех типов акционерных обществ. Серьезного внимания потребует приведение деятельности акционерного общества в соответствие с Законом «О защите персональных данных». ИГ «АЛЬТЕРА ФИНАНС», оказывая консультационные услуги, позволит поднять уровень корпоративного управления акционерных обществ на более высокий уровень и, как следствие, реализовать стратегическую цель, поставленную Президентом и Правительством Украины - повысить инвестиционную привлекательность акционерных обществ.

Источник: VseVesti.com | Прочитать на источнике