Украинские инвестфонды не успевают за ростом фондового рынка

Средняя доходность открытых инвестиционных фондов в Украине за 2009 год составила 21,26%. Такие данные содержатся в отчете Украинской ассоциации инвестиционного бизнеса (УАИБ). Если сравнивать этот результат с показателем 2008 года, когда средняя доходность открытых фондов составила минус 30,9%, то прошлогодний рост может показаться весьма успешным результатом. Но если напомнить, что за 2009 год взлет отечественного фондового рынка составил более 90% (индекс ПФТС), то заработанные за это время , как называют открытые инвестфонды на рынке, 21% выглядят уже не таким выдающимся результатом, полагает газета "
Дело
".
Получается, что в прошлом году фонды в среднем показали доходность в 4,3 раза меньше рынка, в то время как в докризисный период управляющие отставали от фондовых индексов немногим более чем в 2 раза.
Впрочем, говорить, что поголовно все управляющие открытых фондов в Украине разучились зарабатывать на росте рынка, явно преждевременно. Например, треть фондов (всего 7) показали доходность в 30 и выше процентов годовых. Однако эти достижения были нивелированы результатами фондов-аутсайдеров. Так, сразу три открытых ПИФа сумели вопреки фееричному росту рынка продемонстрировать отрицательную доходность.
2009 года стали два фонда под управлением КУА : паи "Дельта-Фонд денежного рынка" потеряли за прошлый год 14,5%, а "Дельта-Фонд сбалансированный" подешевел на 3,46%. Основной проблемой этих ПИФов стало то, что к началу 2009 года их активы в основном состояли из проблемных или малоликвидных бумаг. ) и муниципальных бондов Луцка (проведена реструктуризация. - ). К этому еще добавились замороженные депозиты в Трансбанке (ликвидируется. - )>, - объясняет начальник управления активами КУА Валентин Кавлак.
Похожие проблемы помешали заработать и многим другим управляющим. Дело в том, что на протяжении кошмарного для сферы коллективного инвестирования 2008 года (отток средств из составил 166 млн. грн.), большинство управляющих вынуждены были распродать все ликвидные бумаги. Поэтому к началу ралли на отечественном фондовом рынке (апрель 2009 года) активы многих ПИФов состояли из дефолтных облигаций, неликвидных акций 2-3 эшелонов и денежных средств, зависших в банках с временной администрацией. ) стало то, что существенная часть активов фонда заблокирована в банке с временной администрацией. И мы не могли реализовывать активную стратегию управления>, - говорит инвестиционный управляющий КУА Тарас Елейко.
Соответственно, обошли конкурентов и больше других заработали на росте фондового рынка те управляющие, которые сумели к началу прошлого года сохранить ликвидность. И начали инвестировать в акции еще в I квартале 2009 года, когда мало кто верил в возможность стремительного роста рынка. Так лидером по доходности среди стал фонд (под управлением КУА ) его паи подорожали на 53%. , - рассказывает директор КУА Михаил Грицько. Наибольший доход принесли вложения в бумаги металлургических компаний, а также в акции отдельных представителей машиностроительного сектора. Например, за второе полугодие выросла на 175%.
Также на коне оказались те из управляющих кто уговорил клиентов и руководство изменить стратегию фонда на более агрессивную. (+ 46,3%) действует как фонд акций>, - говорит управляющий активами КУА Вячеслав Король.
Несмотря на неплохие результаты отдельно взятых фондов, клиенты не спешили нести им свои средства. Так, за 2009 год чистый отток средств из ПИФов открытого типа составил почти 90 млн. грн. Участники рынка говорят, что средства забирали в основном крупные клиенты, а большинство розничных частных инвесторов вывели деньги еще в предыдущем году. Более чем треть средств (35 млн. грн.) от общей суммы оттока, с одного фонда - . Управляющие этого ПИФа говорят, что основная заслуга в этом одного корпоративного клиента. Также не сумел удержать клиентские деньги и "Парекс Украинский Сбалансированный фонд", его результат - минус 16 млн. грн. , - говорит управляющий активами Parex Asset Management Алексей Дударенко.
Рассуждая о перспективах своего рынка, управляющие открытыми фондами высказывают сдержанный оптимизм. , - уверен Алексей Дударенко.
У экспертов нет единой точки зрения, фонды каких типов будут пользоваться наибольшим спросом среди инвесторов. По мнению управляющего активами КУА Вячеслава Короля, наиболее перспективным направлением сейчас являются фонды акций, потому как именно эти ценные бумаги отыгрывают посткризисные тенденции быстрее остальных финансовых инструментов. А вот в КУА собираются сделать упор на менее рисковые инвестиции: , - говорит исполнительный директор КУА Оксана Мовчан. Единственное, в чем солидарны участники рынка: фонды облигаций не будут в текущем году востребованы клиентами.
Прогнозы управляющих относительно средней годовой доходности открытых ПИФов колеблются от 20 до 45% за год. Естественно, что максимальную потенциальную доходность имеют фонды акций. , - оптимистичен Михаил Грицько. В КУА полагают, что средняя доходность в 2010 году будет на уровне 20-25%, при этом в текущем году самыми популярными стратегиями будут оставаться инвестиции в наиболее ликвидные активы.
Сколько заработали открытые паевые инвестфонды в 2009 году*

Источник: Деловые новости BIN.com.ua | Прочитать на источнике