Кто даст денег Украине, если не МВФ?

Государственный бюджет Украины по-прежнему нуждается в значительных денежных вливаниях. Какие альтернативы деньгам от МВФ есть у Украины?
Государственный бюджет Украины по-прежнему нуждается в значительных денежных вливаниях. Кроме того, сохраняются риски нестабильности финансового счета платежного баланса, если государство не возобновит сотрудничество с МВФ. Вопрос этого сотрудничества остается открытым по нескольким причинам. Во-первых, от ответа МВФ зависят рейтинги суверенных облигаций, а значит, стоимость ресурсов на внешних рынках для Украины и ее резидентов.
Во-вторых, решение МВФ по Украине является одним из основных сигналов для ее кредиторов, а это немаловажно с учетом размера внешнего долга (государственного и корпоративного).
Наконец, в-третьих, с учетом хронического и нарастающего дефицитного платежного баланса не факт, что в среднесрочной перспективе Украина сможет обойтись без инъекций самого Фонда.
Однако украинская власть не спешит выполнять требования МВФ. Девальвация гривни может негативно отразиться на предвыборном рейтинге Виктора Януковича, как и повышение цен на газ для потребителей. Какие альтернативы деньгам от МВФ есть у Украины?
Еврооблигации
Самый простой вариант — выпуск еврооблигаций. Эти деньги будут "дороже" чем от МВФ, но дадут возможность стабилизировать экономическую ситуацию как минимум до выборов в 2015 году.
"С учетом того, что доходности по облигациям периферийных стран Еврозоны сейчас падают, Украине получится занять под 8-9% годовых", — отмечает управляющий активами инвестгруппы "Универ" Андрей Вылегжанин.
Внутренние займы
На внутренние займы пока что особо рассчитывать не стоит, так как инвесторы не готовы удовлетворить спрос от Минфина по тем ставкам, которые он предлагает. Так, на последнем валютном размещении министерство смогло привлечь только $20 млн.
"На текущий момент излишней валюты в банковской системе осталось немного. Об этом свидетельствуют аукционы Минфина, где с трудом наскребывается несколько миллионов долларов (в первом полугодии за один выход Минфин мог одолжить до $0,5 млрд.). А гривневые размещения почти полностью финансируются НБУ, то есть происходят за счет эмиссии гривны", — говорит Александр Паращий, руководитель аналитического департамента Concorde Capital.
Россия скажет "нет"
Еще несколько месяцев назад в поисках денег для бюджета у Украины оставалась возможность попросить помощи у России. Тем более что у РФ уже есть опыт в поддержке украинского бюджета.
В июне 2010 года российский госбанк ВТБ предоставил Украине шестимесячный бридж-кредит (перед размещением суверенных евробондов и получением первого транша кредита МВФ) на $2 млрд под 6,7% годовых. Позднее ВТБ переуступил права по кредиту Украине VTB Capital. Кредит трижды продлевался в общей сложности еще на 1,5 года.
Однако в свете последних событий российский вариант закрылся. Впрочем, привлечение денег российского правительства повлекло бы за собой ряд политических и экономических условий и могло бы даже навредить европейскому вектору Украины.
Китай
Ранее в сообщениях СМИ активно обсуждалась тема возможных инвестиций в Украину из Китая. Правда, эти деньги не предназначались для стабилизации экономики, а шли под конкретные проекты и отрасли. Весной были разговоры о возможном привлечении денег для страны в целом, но все это так и осталось словами.
В частности, китайцев интересовал наш агросектор, куда они планировали вложить около $1 млрд. Кроме того, они хотели превратить заброшенную авиабазу в свой связочный хаб. Также Китай планировал инвестировать в Украинский воздушный экспресс $372,3 млн и $6 млрд на строительство двух заводов по газификации угля и на перевод украинских теплокоммунэнерго на уголь. Также шли разговоры об инвестициях в доступное жилье,
Китай — важный торговый партнер, но параллельно с финансовой помощью Украина может получить экспансию китайских дешевых товаров, поэтому в данном случае требуется осторожность, считает Александр Савченко, экс-зампредседатель Нацбанка и ректор Международного института бизнеса.
"Рассчитывать на Китай не стоит. Кроме того, в этом году есть такой нюанс, что часть нашего рекордного урожая уже была оплачена на $1,5 млрд еще в 2012-м году кредитом от Экспортно-импортного банка Китая. В 2013-м Украина должна отгрузить товар на эту сумму без поступлений валюты в страну", — отмечает Александр Паращий из Concorde Capital.
delo.ua

Источник: ЗА КИЇВ | Прочитать на источнике