Експерти ООН: У кризі винні спекулянти

Експерти ООН прийшли до невтішних виводів: світову економіку врятує тільки глобальна система регулювання. Відсутність зовнішнього регулювання на фінансових ринках призвела до «нестримних» валютних спекуляцій і роздування сировинних пузирів, мовиться в доповіді Конференції ООН по торгівлі і розвитку (UNCTAD). Повідомляє Нью-Йорк
Більшість гравців ринку, що мають в своєму розпорядженні великі суми, робили ставку на «вірогідний» підсумок: наприклад, високе зростання цін на нерухомість або нафту, на курси акцій і валют, напружуючи ціни. Але подібні цінові спекуляції завжди стикаються з дійсністю: кошти, вкладені в абстрактний ф'ючерс, а не у виробничі потужності, не можуть створити новий реальний дохід, пише газета «Відомості».
Ще нобелівський лауреат Джозеф Стігліц довів, що, коли процентна ставка вище обгрунтованого рівня, відбувається «негативний відбір» серед позичальників: їм на зміну приходять авантюристи або неспроможні суб'єкти. За останні роки з'явилося безліч незабезпечених активів, експертизу ризику яких ніхто ніколи не проводив, це фактично підірвало світову фінансову систему.
У пошуках високої прибутковості валютні спекулянти посилено інвестували в країни, що розвиваються, це привело до необгрунтованого зростання курсів національних валют країн – одержувачів капіталу, приводить газета доповідь експертів UNCTAD. Спекулятивно роздуті курси валют обвалилися, коли через фінансову нестабільність на зовнішніх ринках інвестиції трансформувалися в масштабний відплив капіталу.
Першою вкачалася ісландська крона – в другій половині 2008 р. вона подешевшала на 51% по відношенню до долара. Услід девальвувалися угорський форинт (подешевшав на 34% щодо долара), бразильський реал (34%), турецька ліра (33%), мексиканський (29%) і чилійський (28%) песо, південно-африканський ранд (38%).
Спекулятивні пузири сталі можливі через активну політику дерегулювання фінансових ринків, яка широко підтримувалася урядами різних країн.
Тепер, коли ці пузири лопнули, спровокувавши кризу, стало зрозуміло: фінансова система потребує глобального регулювання, мовиться в доповіді. Регуляторам в будь-якій країні потрібно надати можливість втручатися в компенсаційні операції – це запобіжить зростанню спекулятивного впливу позабіржових ринків на товарні біржі і виключить роздування цін на сировину. Має бути установлена глобальна валютна система з валютними курсами, що автоматично коректуються, а привласнення країнам, що розвиваються, «кризових рейтингів» потрібно заборонити, адже їх привласнюють ті самі інститути, які створили проблеми.
У результаті криза змусить суверенні держави поступитися частиною своїх прав міжнародним організаціям на зразок МВФ і викличе розширення повноважень світових регуляторів. Причому складається парадоксальна ситуація: ідея глобального регулятора не підкріплена нормами міжнародного права, проте більшість європейських країн, наприклад, готові довіритися цим потенційним, юридично неіснуючих формаціям.

Источник: Хрещатик - Київська мунiципальна газета | Прочитать на источнике