Кризис приобретает форму W

Москва, Октябрь 07 (Новый Регион, Андрей Романов) – В глобальной экономике возможен сценарий «double dip recession» или спад в форме «W», при котором падение бирж будет продолжаться. Как отмечает эксперт «БКС Экспресс» Максим Лобада, такое уже было относительно недавно в США – в 1980-83 годах, когда слишком быстрое восстановление после спада и экономические проблемы вызвали достаточно быстрое повторение спада экономики.

Эксперт напоминает, что во время Великой депрессии 1920-30х годов в США индекс Dow Jones с сентября 1929 к июлю 1932 года упал на 89%. Хотя абсолютные значения индекса были не те, что сейчас – тогда DJ упал с 376 до 41 пункта, тем не менее депрессия была действительно великой и длилась больше 10 лет.

Японский Nikkei с начала Азиатского кризиса за два года к августу 1992 снизился на 62% с 38916 до 14820 пунктов. В дальнейшем он опускался ниже 80% от уровней начала 1990 года.

Американский S&P 500 после того, как лопнул «пузырь доткомов» в марте 2000 упал на 46% за 2 года. К 2007 году отыграл все падение, выйдя в плюс на 1%, после чего последовал мировой финансовый кризис и очередное падение на 55% с 1557 до 683 пунктов.

Согласно прогнозам многих экономистов, возможный виток кризиса перед которым стоят мировые фондовые рынки сегодня, может оказаться намного более серьезным, чем предыдущие (за исключением, пожалуй, Великой депрессии).

В этой ситуации эксперт обращает внимание, что за период с октября 2007 по март 2009, индекс Dow Jones снизился на 53%. Его падение от максимумов апреля текущего года по настоящее время пока составляет около 17%.

«Принимая во внимание прошлые снижения – еще есть куда падать, при том что в отличие от 2008 года ситуация выглядит несколько иначе: ФРС исчерпало почти все свои меры по прямому стимулированию экономики, а (глава ФРС) Бернанке дал всем понять, что не готов начинать очередной раунд печатания денег (скорее всего, если QE3 и произойдет, то не раньше, чем за несколько месяцев перед выборами президента в США)», – отмечает Лобада.

По его оценке, повышенная волатильность на рынках говорит, скорее, в пользу продолжения падения.

«Пересмотры статистики в США носят характер явного креатива и воспринимаются истерично, без оглядки на прошлые значения. Неофициально, экономика США уже вступила в фазу рецессии и все идет по сценарию «double dip recession», – считает эксперт.

По его словам, даже если предположить, что кризис 2011 будет по масштабам в два раза слабее 2008 года (что слишком оптимистично, учитывая масштаб проблем и возможности правительств по решению этих проблем), то в исторической ретроспективе, у нас еще есть очень большой задел для падения.

Источник: Новый Регион 2 | Прочитать на источнике